金融界首页 > 基金频道 > 基金研究 > 正文

商品市场观察:2月黄金有相对收益

手机看热销基金排行0评论
2019-02-02 10:36:14 来源:莫尼塔宏观研究 作者:陈秋祺等

  推荐阅读:黄金牛市是否即将开启?

  报告摘要

  黄金:2月黄金有相对收益,主要逻辑:1)全球流动性收缩延续情况下,美股或将保持高波动,利好金价。2)美国经济下行压力尚有限,实际利率下行乏力,对黄金配置价值的影响偏中性。3)美元指数下行空间有限,不利于金价大幅上涨。4)交易层面看,截止1月30日, SPDR黄金ETF持仓量达到823.87吨,较上月末增仓36.2吨,增幅高于上个月,可以看出投资者目前对黄金的投资偏好。

  原油2月支撑油价上涨的几个潜在因素或将来自供给收缩的逻辑,具体包括:1)OPEC+减产执行率数据维持在高位;利比亚因Sharara油田停工,原油产量预计将继续出现下滑。2)美国石油钻机数减少导致美国原油产量增速放缓或停滞。考虑到市场对全球经济增速放缓的担忧情绪,油价的趋势性上涨游戏娱乐平台注册就送25还需要宏观面实质的经济数据支撑。

  : 2月宏观经济仍面临巨大的下行压力,铜价承压。1)供给端预计保持平稳,罢工等扰乱事件的影响或已不在。2)需求端受累于宏观经济。2月份,国内外宏观经济仍面临巨大的下行压力:日本和欧元区1月份PMI指数大幅下滑,而中国1月官方制造业PMI为49.5,连续第二个月低于荣枯线。 3)LME铜近月和远期升贴水小幅反弹,表明市场对未来价格信心有所上升,但是否可持续仍待进一步验证。

  :美国取消制裁俄铝叠加去库存形势依旧严峻,电解铝价格在今年一、二季度将承压。中期来看,供给受俄铝和全球第五大铝企海德鲁的复产预期,增量或明显上涨;需求则因房地产、汽车等终端消费乏力,电解铝需求持续走弱;国内电解铝库存仍在高位,电解铝去库存形势依旧严峻;成本方面,俄铝如果复产,那么氧化铝的供应会增加,我国氧化铝价格存在下跌预期,铝价缺少了成本端的支撑仍有下移的风险。莫尼塔宏观研究陈秋祺 王晓璇

关键词阅读:商品市场 黄金相对收益

责任编辑:Robot RF13015
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,免费注册即送体验金加密保证
每日爆款 新手专享
新手专享12%约定借款利率
30
投资期限
300,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
历史年化收益9%-17.75%
500元起投,申购费1
6.3%+
借款利率
借款期限 60
可借金额 0
7.8%+
借款利率
借款期限 180
可借金额 0
6.3%+
借款利率
借款期限 60
可借金额 0
基金收益排行

游戏娱乐平台注册就送25