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天弘基金:家电板块蕴含较大投资机会 优质公司值得布局

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2019-11-12 08:37:54 来源:上海证券报 作者:陈玥

  11月以来,家电板块表现出色。Wind数据显示,截至11月7日,板块涨幅超7%,居28个申万行业之首。得益于前瞻布局,天弘文化新兴产业基金11月以来净值上涨4.49%,截至11月7日,近一年回报超77%,排名同类第一(1/337),今年来回报近83%,成立以来总回报54.42%。天弘文化新兴产业基金经理田俊维表示,从中长期的角度来看,家电行业中的优质公司仍具有较大投资价值。

  田俊维认为,站在当前的市场位置上,要从性价比的角度来选择个股,优选估值比较低且有绝对收益空间的股票,比如优质家电股。

  实际上,天弘文化新兴产业三季度开始加大了家电板块的配置比例。从基金三季报来看,其十大重仓股票中,家电类股票占据了半数席位,包括格力电器(游戏娱乐平台注册就送25000651,诊股)、美的集团(游戏娱乐平台注册就送25000333,诊股)、老板电器(游戏娱乐平台注册就送25002508,诊股)、海尔智家(游戏娱乐平台注册就送25600690,诊股)、华帝股份(游戏娱乐平台注册就送25002035,诊股),持仓比重接近36%。据Wind,截至11月7日,上述股票四季度以来涨幅分别为11%、16%、22%、20%、27%,而天弘文化新兴产业同期净值涨幅近15%。

  田俊维从长中短期视角分析了家电板块的投资观点。在长周期上,家电行业相对wind全A的相对收益绝大部分时间均一路上行,家电高ROE、高分红、竞争格局非常稳定,是一个能够长期带来超越指数收益的优质行业。同时,与海外家电58娱乐场送18元彩金相比,A股家电58娱乐场送18元彩金的PEG相对估值显著偏低。在外资持续流入的背景下,以家电为代表的高ROE、高分红、竞争格局稳定、现金流充沛的优质资产格外受到外资青睐,原有的家电行业偏低的估值体系也在长周期上有很大修复空间。

  田俊维之所以青睐家电板块,和他的投资方法有很大关系。其投资体系和方法主要是自下而上的个股选择,核心是以好价钱买入好公司。好公司标准多样,他最看重的是企业的竞争优势。“以我投资的消费行业为例,我更喜欢有竞争优势,有壁垒的公司。壁垒包括定价权、重置成本、成本优势、规模优势等,高壁垒意味着公司盈利的内生性和可持续性”。

关键词阅读:天弘基金

责任编辑:黄凯 RF13494
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