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湘财基金总经理程涛:未来基金大部分规模会给到指数化产品

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2019-12-05 18:28:21 来源:金融界网站 作者:编小Q

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  湘财基金总经理程涛参与基金专场“指数化投资蓝海布局”讨论时表示,主动和被动并不是说完全割裂开的,被动里面有很多是在做主动的思考,未来大部分规模会给到指数化产品。机构化的时代已经到来了,后面肯定是加速。

  在程涛看来,主动投资会出现一个比较难解决的问题,基金经理思维方式的局限性。在某一个风格上,比如说大盘、小盘、价值成长,2013、2015年游戏娱乐平台注册就送25过程中表现非常好,2016年到现在价值游戏娱乐平台注册就送25中表现非常差,风格差异非常大。

  如果能够解决好这个问题,来避免这种风格的差异造成的业绩的波动,首先要把基本面量化掉,把交易用指数增强的方式去交易。

  介于主动和被动之间,有指数增强,有Smart Beta,再就是主动量化。就公募基金来说,一定要有一个基准,但是这个基准,如果是上证指数,就比较容易战胜。但即使你战胜它,意义不大,要定一个比较高一点的指数。这个指数怎么来?每个基金公司都可以给自己做一个指数。比如MSCI成分股,可以做出一个指数来。

  公募基金或者权益基金,给自己做了指数。基金经理按照这个指数来,不可以偏离太远,如果一定要偏离,要上投委会。现在变成了集体决策、集体讨论,各尽所能,把策略融入到整个投研体系里来。

  程涛表示,在这个过程中被动投资或者指数增强型产品,会获得比较高速的发展。指数化产品更多地主动地判断,被动和主动融合,相互取长补短,能力圈相互融合,才会在下一次竞争浪潮中获得主动的地位。

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责任编辑:赵路 RF13155
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