金融界首页 > 基金频道 > 基金原创 > 第四届智能金融国际论坛-基金专场 > 正文

湘财基金程涛:摆脱“投而不顾”才能避免基金赚钱基民亏钱

手机看热销基金排行0评论
2019-12-09 16:14:13 来源:金融界网站 作者:亓宁

  12月5日,第四届智能金融国际论坛暨2019金融界“领航中国”年度盛典在北京盛大召开,逾千位精英学者、数百家金融机构共同聚首,探讨中国和世界的“大变局、大视野、大未来”。

  湘财基金总经理程涛出席基金专场,并在主题为“指数化投资蓝海布局”的讨论环节表示,基金经理思维方式的局限性是主动投资的难题,游戏娱乐平台注册就送25变化对基金经理的影响被放大,风格的差异是引起收益变化的重要原因。

  这些问题在湘财基金身上正被慢慢克服。“一些绝对主动的基金多以基金经理自己个人风格为主,但湘财基金比较强调团队化、投研一体化、基本面量化”,程涛表示,“未来基金大部分规模会给到指数化产品,主动量化是未来湘财基金投研战略的方向”。

程涛

  会后,金融界围绕权益类基金大发展、公募分类监管落地带来的机遇和挑战等问题,与程涛进行了一场深入对话。

  金融界:作为一家新基金公司,湘财基金成立一年多来做了哪些工作,取得了哪些最新成果?

  程涛:2018年7月湘财证券成立了这个基金公司,2019年3月发行成立了第一支混合型基金湘财长顺,目前这只基金的运作情况比较理想。公司正在发第二支产品湘财长源,是一支股票型基金。未来会发一些灵活配置型基金,来满足渠道追求绝对收益的客户群体,包括固收+的策略。

  我来到湘财基金之后,准备做一个主动量化体系,一些绝对主动基金,以基金经理个人风格为主,但湘财基金比较强调在团队化、投研一体化、基本面量化基础上做主动投资,所以主动量化是未来整个公司的投研战略方向。

  金融界:您也说主动化的问题,公募基金投顾业务试点已经开启了,业内普遍认为这是一场基金销售革命,但如何将客户诉求和产品匹配、建立可靠的信用体系也成为重要难点。您认为基金公司应该从哪些方面做迎接挑战的准备?

  程涛:根据中国基协数据,过去20年来年国内偏股型基金年化收益率超过16%,这还是比较可观的数据,公募基金是仅次于房地产大类,而且收益率跟房地产非常接近。但是“基金赚钱基民不赚钱”的现象还很普遍,主要原因是没有专业的人士,投而不顾。

  首先,可能很多基金公司忙于做投资,在某一类风格的资产高点推出相应策略的基金,募集规模还非常大,但等到资产价格回撤就容易成为一种投而不顾的产品。

  另一个问题,可能基金公司在低点时没有加强宣传和、在高点时缺乏风险提示,基民没能在合适的位置上操作,所以在择时上出现一些错位。对此,湘财基金未来会做更多的投资者教育的工作,在高点向基民作出风险提示,在低点做更多宣传,增强基民的底部信心,解决现在基金挣钱但是基民不挣钱的现象。

  金融界:新基金注册制改革、权益类基金大发展背景下,您认为是公募的门槛是不是有所降低,您也说了湘财基金新发的也是股票型基金,您觉得这类产品如何在激烈的竞争中体现出自己的特色呢?

  程涛:首先现在新基金有点类注册制的情况,现在证监会非常鼓励我们权益基金上报,而且批准的时间大幅度缩短,所以这一类政策的导向是非常明显的,就是鼓励权益基金的发行、运作、入市,基金公司面临差异化竞争的问题。

  我现在正带领湘财基金做整套产品线,以已经发行的混合型股基为例,权益类资产范围占基金投资比例是60%—95%,正在发的湘财长源是80%—95%,后面湘财基金还会把产品线打全,覆盖到30%—85%、0—40%的。

  湘财基金未来会发行债基货基,这样在产品线齐全的情况下对投资者进行分类,在推这些产品的时候也会先做好投资者教育的工作,让他们清楚基金权益投资范围,权益投资范围就决定了它的波动性,它的波动率有多大。

  第二个是如何在同一类别产品中脱颖而出,就需要打造主动量化的投研体系,能把产品的风险尽量分散,团队来决策,通过自上而下和自下而上结合降低波动率,在承担风险的同时争取更高收益。

  因为很多客户并非专业投资人,实际上从长期来看,始终保持优秀的风险收益比,未来业务肯定会大幅受益的。

  金融界:公募分类监管一事备受关注,监管方面也进行过多轮吹风。关于年内将实行公募分类监管,不少业内人士猜测权益基金业绩、合规风险、以及基金经理整体稳定性等都可能成为评价指标,您对此怎么看?

  程涛:券商很早就实现了分类监管,现在也要对基金公司进行分类监管。

  从券商分类经验来看,监管思想是多维度打分的,规模与评级之间并非正比关系,反而是合规、风控占了很大比重。

  监管部门工作第一个导向是风控,对中小基金来说压力越来越大是有一定道理的,因为从平均收入来说中小公司确实做得差一些,因为大公司人员投入、资源投入都更大,所以风控做得相对较好。

  金融界:您是否觉得分类监管对公募来说是一种门槛的降低? 湘财基金在相关指标方面有什么优势,有什么短板需要进行填补?

  程涛:我并不认为门槛降低了,而是更规范,会加剧竞争。因为评级一旦出来会跟很多业务范围挂钩,比如评级A级的可以做养老金业务,可以做社保业务,甚至可以做年金业务。可能评级是B级的,这一类业务就不允许做,或者一定评级以下暂停专户业务、产品延缓批复等等,这会促进产品的更加标准化、更加量化。

  如果说优势的话,湘财基金就像“一张白纸”,所以没有不良记录就是优势。但劣势是太年轻,很多像制度建设、合规化、风控建设等方面可能还是要赶紧抓紧。第二是规模太小,抗市场风险能力太弱,所以我们要赶紧抓住市场机遇,把规模做大,能吸引更多的优秀人才加盟,增强自己的实力,这就是我们要做的事情。

  将来在优胜劣汰的循环当中,可能最后留下来的就两类基金公司,一类是大而强,一类是有特色,有自己的王牌,湘财基金正在努力耕耘自己的“一亩三分地”,只要策略对了,未来中小基金的空间和机会还是很大的。

  现在整个湘财证券都在打造金融科技为核心的金融集团。从基金公司角度来说,金融科技的运用说的是量化基本面,用金融科技的方式模型化,精准把握数据的准确性、及时性,但科技只能是一种工具,真正的决策还是要主动决策。无论是AR、人工智能还是其他金融科技,基金经理的作用肯定是不能取代的。

  金融界网站基金频道基金原创栏目稿件均为本站原创内容,享有受法律保护版权,未经本网允许,任何人不得转载或引作他用,由此造成的后果,金融界网站将保留依法追责的权利。

关键词阅读:湘财基金 程涛 主动量化

责任编辑:亓宁
点此10秒开户 基金超市 股票型|债券型|混合型|指数型|货币型

注:过往业绩不预示未来表现 金融界基金超市共2824只基金,全场购买手续费1折起!

更多> 股票型收益榜 近1年涨幅
更多> 混合型收益榜 近1年涨幅
我要评论
金融界旗下基金交易平台
证监会授牌独立基金销售机构
资金同卡进出,免费注册即送体验金加密保证
本周主打 人气产品
科创打新2号
散户投资科创板
扫码购
10,000,000元
融资额度
精选产品
0费用存取,1元起投
7×24小时随时取现,秒到账
成立以来定投收益65.05%
210人已购买,已售305895.00元
23.78%
近三年收益率
不同风险特征的资产均衡配置,适合稳健型投资者
29.54%
近三年收益率
以更积极的配置获取合理回报适合成长型投资者
35.17%
近三年收益率
权益资产为主,跨地区配置对冲风险,适合进取型投资者
基金收益排行

游戏娱乐平台注册就送25