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万向系接盘烫手!浙商基金成立十年陷亏损泥淖,肖风“廉颇老矣”

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2020-04-07 12:14:05 来源:新经济e线

  “一半是海水,一半是火焰。”

  即将满十周年岁的浙商基金仍在亏损泥潭中挣扎。截至202043日,已经浮出水面的逾30基金公司2019年成绩单显示,在公募行业巨头曝出净利润十亿元量级的同时,浙商基金全年却以近2000万元净利润亏损暂居倒数第一。

  新经济e线梳理浙商基金近10年来的净利润发现,此前,成立于201010月的浙商基金在连续亏损6年后终于扭亏为盈,2016年、2017年连续两年盈利在百万元量级,但自2018年开始再度开始亏损。

  值得关注的是,早在20154月,浙商基金法定代表人已发生变更,由高玮变更为肖风。浙商基金此后两年也曾有过短暂的改观,但随之又陷于沉寂。

  “廉颇老矣,尚能饭否?”

  此前,万向系在费了九牛二虎之力后,终于如愿拿下浙商基金的控股权。今年122日,证监会官网发布关于核准浙商基金变更股权的批复。批复显示,核准浙江浙大网新(游戏娱乐平台注册就送25600797,诊股)集团有限公司(浙大网新)、通联资本管理有限公司(通联资本)将所持公司全部股权合计50%转让给民生人寿保险股份有限公司(民生人寿),后者正式成为浙商基金控股股东。

  转让完成后,浙商基金股权结构为,浙商证券(游戏娱乐平台注册就送25601878,诊股)(601878.SH)和养生堂有限公司分别出资7500万元,出资占比均为25%;民生人寿出资15000万元,占比50%。而民生人寿的实际控股股东为中国万向控股有限公司,后者持有民生人寿37.32%的股份。

  此次浙商基金股权变更,标志着“万向系”辗转五年谋求控股浙商基金一事尘埃落定。不过,深陷亏损泥淖的浙商基金是否会成为万向系手中的一块“烫手山芋”?

  十年累计亏损逾两亿

  数据表明,在过去的十个财务年度里,浙商基金8个年度录得亏损,共计亏损22186.90万元,扣除2016年、2017年两年盈利1659.6万元之后,浙商基金十年来累计亏损超过2亿元,高达20527.3万元。

  万向系接盘烫手!浙商基金成立十年陷亏损泥淖,肖风“廉颇老矣”

  据浙商证券318日晚间发布的2019年年度报告显示,浙商基金2019年度实现营业收入8530.90万元,净利润为-1819.14万元。截至20191231日,浙商基金总资产26954.70万元,净资产9342.38万元。

  新经济e线获悉,作为公募行业的元老级人物,肖风曾一手筹建博时基金。肖风后离开公募行业并于2011年起已担任中国万向控股有限公司副董事长,主要负责万向系在金融板块的布局和实际操盘。

  回过头来看,尽管肖风接掌了浙商基金,但其更多的精力却倾注在了区块链业务上。万向系近年来大力拥抱区块链,并于2017年初成立上海万向区块链股份公司,由肖风本人担任董事长兼总经理。

  此外,肖风还担任了上海分布士投资管理有限公司法人,并持股100%。据不完全,分布士资本参与的区块链项目有80多起。在肖风看来,基于区块链领域的创新,未来是能够孕育出阿里巴巴、腾讯这样级别的公司。对此,同样是出任掌门人,上述两块业务亲疏有别,由此可见一斑。

  新经济e线注意到一个细节,浙商基金成立最初三年里连续亏损过亿元,资本金已经不够烧了,无奈之下,当时的四位发起人股东只得再次增资。2012727日,四大股东进行了同比例增资,增资完成后,四位股东持股比例不变,浙商基金注册资本由1亿元增加至3亿元。如今,在连年亏损之后,浙商基金净资产已缩水至不足亿元。

  不过,让业内颇为疑惑的是,“万向系”如此大费周折拿下浙商基金的控股权,到底值不值?

  早在2014年,“万向系”谋求控股浙商基金的意图就十分明确。当年814日,浙商证券及养生堂与通联资本正式签订股权交易合同,前两家公司将其所持浙商基金合计50%股权转让给后者。通联资本为“万向系”密切成员。

  上述股权交易在浙江产权交易所通过竞价转让的方式进行,根据浙江产权交易所公告显示,现场持续竞价389轮次,长达4小时,起始价为1.77亿元的项目最终以4.14亿元成交。但该笔转让迟迟未获证监会批复。

  时隔5年之后,“万向系”最终通过浙大网新、通联资本将所持浙商基金股权合计50%转让给民生人寿,曲线完成了对浙商基金的实际控股。

  偏股基金业绩垫底

  新经济e线注意到,自浙商基金成立至今,旗下主动权益类产品管理一直都是公司的短板。截至目前,公司最新资产规模已萎缩至267.79亿元,较2017年巅峰时期的580.6亿元相比,已大幅缩水312.81亿元,缩水比例超过五成,高达53.88%

  与此同时,公司权益类管理规模也持续不振。Wind数据显示,这一数字2015年末为34.89亿元,2017年末已降至21.2亿元,到了2019年末凭借年内发行的权益类产品管理规模终破40亿元,达到43.36亿元。

  万向系接盘烫手!浙商基金成立十年陷亏损泥淖,肖风“廉颇老矣”

  特别是今年以来,浙商基金旗下偏股混合型基金净值增长率更是全线告负,整体业绩垫底。截至202043日,亏损居首的浙商沪港深精选A/C今年来的净值回报率为-11.56%/-11.66%,同类排名分别为966/994969/994

  在该基金2019年四季度前十大重仓股中,仅利尔化学(游戏娱乐平台注册就送25002258,诊股)(002258.SZ)在最近三个月录得微涨,区间涨幅为0.62%。其余9大重仓股均告大幅下挫。特别是跌幅最大的中海油田服务(02883.HK)最近三个月股价已慘遭腰斩,跌幅高达51.94%。作为该基金第一大重仓股,中海油田服务占期末基金净值之比达6.49%。同期,第八大重仓股敏实集团(00425.HK)区间跌幅也超过四成,同期该股占基金净值之比为3.26%

  截至目前,刘宏达在管基金有3只,管理规模近20亿元。除了浙商沪港深精选A/C外,浙商全景消费混合同样业绩落后。今年以来,该基金净值回报率为-9.62,同类排名949/994。而刘宏达操盘的增强指数基金——浙商港股通中华预期高股息A/C业绩也位居倒数第一。该基金今年来的净值回报率为-19.02%-19.09%,同类排名164/165165/165

  公开资料表明,其基金经理刘宏达为上海交通大学管理学硕士,CFA。曾任永灵通金融集团投资分析师、投资经理兼研究总监。长期从事港股研究及投资工作,自2015年开始管理港股基金产品20176月加入浙商基金,担任基金经理。

  截至202043日,在浙商基金偏股混合基金中,浙商智能行业优选A/C、浙商聚潮产业成长、浙商聚潮新思维这3只基金年内净值回报率分别为-8.10%/-8.22%-7.16%-2.06%,同类排名909/994913/994877/994607/994

  此前,继肖风之后,李志惠跟随于20158月加盟浙商基金。李志惠为原博时基金副总经理、机构业务董事总经理。两位博时基金的老将也一度让浙商基金管理规模有所起色。

  不过,其规模增长主要得益于货币基金的贡献。公司旗下有两只货币型基金,分别是浙商日添利和浙商日添金,两只基金分别成立于201512月和201612月,管理规模在2017年一季度巅峰时合计为458.64亿元。截至目前,上述两只货币基金规模已缩水至101亿元。

  2017年也成为了浙商基金的分水岭。同年1028日,总经理李志惠离职,副总经理聂挺进接任总经理一职。两天后,浙商基金发出公告,管理着旗下11只基金的基金经理吕文晔离职。

  20181月,因存在两项违规行为,浙商基金被监管部门罚停发新产品三个月。包括时任总经理李志惠在内的三名责任人被作出行政处罚。面临将帅相继出走和监管处罚双重打击,浙商基金从此再度陷入亏损循环。

  有意思的是,聂挺进日前在接受采访时曾表示,以人工智能构建新型基金公司。问题在于,AI能给浙商基金带来新的前景吗?至少从目前来看,效果并不尽如人意。

  

关键词阅读:浙商基金

责任编辑:赵静怡
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